تحلیل بنیادی سهام

مهم ترین منابع برای تحلیل شرکت ها همان صورت های مالی است که در سایت کدال وجود دارد. مهم ترین صورت های مالی عبارت اند از:

  • ترازنامه
  • صورت سود و زیان
  • صورت جریان وجوه نقد

ترازنامه برای یک تاریخ خاص منتشر می شود اما صورت سود و زیان و صورت جریان وجوه نقد برای یک دوره زمانی مشخص منتشر می شود. در صورت ترازنامه جزئیات دارایی ها و بدهی های شرکت را می توانیم ببینیم و از آن استفاده کنیم. صورت سود و زیان، عملکرد شرکت در یک دوره زمانی سود یا زیان را نشان می دهد. صورت جریان وجوه نقد، جریان وجوه نقد را در یک دوره مالی برای یک شرکت خاص نشان می دهد.

نحوه محاسبه NAV

NAV خالص ارزش دارایی ها است؛ یعنی امروز ارزش دارایی های این شرکت سرمایه گذاری چقدر است، ارزش روزش چقدر است، اگر امروز سهام در بورس معامله می شود و بخواهد سهامش را بفروشد NAV معیاری است تا شما قیمت سهام شرکت را با ارزش دارایی مقایسه کنید. به عنوان مثال اگر طبق محاسبات شما NAV شرکتی 1000 ریال و قیمت سهام شرکت 1500 ریال باشد، یعنی سهام شرکت در قیمتی بیش از ارزش واقعی معامله می شود و این می تواند یک زنگ خطر باشد.

ممکن است در پرتفوی این شرکت، شرکتی خارج از بورس وجود داشته باشد یا مثلا قیمتی بالاتر از این قیمتی که دارد معامله بشود یا ارزش دارایی ها به صورت ارزش دفتری است و شاید ارزش واقعی دارایی ها خیلی بیشتر از این عدد باشد.

این عدد قاعدتا باید بالای 100 تومان باشد، جمع حقوق صاحبان سهام باید مثبت باشد و خالص دارایی و بدهی بیش از ارزش سهم باشد. معولا پرتفوی شرکت سرمایه گذاری باید در سود باشد اما ممکن است زیر 100 تومان باشد، دلیلش می تواند این باشد که بدهی شرکت از دارایی شرکت بیشتر است یا بهای تمام شده شرکت بیش از ارزش روز در پرتفوی بورس باشد یا در حالتی که مجموع اینها بیاید و زیر 100 تومان شود.

P/E

شرکت هایی که p/e آن ها پایین است شرکت هایی هستند که در واقع سود نقدی آن ها بالاست ولی انتظار رشد قیمت را خیلی از آن ها نباید داشته باشیم. شرکت هایی که p/e آن ها بالاتر است، شرکت هایی هستند که سود ناشی از تاثیر قیمتشان زیاد است.

EPS و DPS

EPS به معنای سود هر سهم و DPS  آن قسمتی از سود تقسیمی است که بین سهامداران تقسیم می شود. هرچه سود تقسیمی هر سهم بیشتر باشد نشان دهنده وضعیت سودآوری بهتر شرکت است و اگر این عدد منفی باشد نشان دهنده زیان ده بودن شرکت است.

کلام آخر

برای بررسی بنیادی هر شرکتی علاوه بر موارد ذکر شده، عواملی همچون افزایش سرمایه، ارزش روز دارایی های ثابت، قرارداد های در دست اقدام و در برخی شرکت ها تاثیر پذیری از نوسانات نرخ ارز نیز لازم است که مورد بررسی تحلیلگر بنیادی قرار بگیرد.

مقالات

نظرات بسته هستند