شاید قبلاً این اصطلاح را در میان معامله گران بورس شنیده‌ باشید. در این مقاله می خواهیم به توضیح این مفهوم پرداخته و از زوایای مختلف به بررسی آن می پردازیم.خرید پله‌ای به معنی خرید سهام در چند مرحله و با فواصل زمانی مشخص یا در قیمت‌های متفاوت با توجه به شرایط بازار می باشد.برخی معامله گران زمانی که دیدگاه صعودی نسبت به آینده یک سهم داشته باشند، اما وضعیت فعلی بازار روند مشخصی نداشته باشد، در این وضعیت طبق یک استراتژی مشخص، بودجه خود را برای انجام این معامله به چند بخش تقسیم کرده و در مقاطع گوناگون خرید می کنند تا از این راه بتوانند ریسک کمتری تقبل کنند.

با این روش چون تمام سرمایه درگیر معامله نشده است، در هر جای کار که فرد احساس خطر کند می تواند با پذیرش زیان روی بخشی از سرمایه، از بازار خارج شود.بنابراین خرید پله ای را می توان یک روش معاملاتی محافظه کارانه برای افراد ریسک گریز دانست.خرید پله ای هم مانند سایر استراتژی ها نیازمند انجام صحیح و داشتن رویکرد منطقی است، زیرا در غیر این صورت می تواند منجر به افزایش ضرر و زیان شود.

میانگین کم کردن به چه معنی است؟

میانگین کم کردن عموماً در شرایطی است که پس از خرید یک سهم، قیمت آن افت کرده و طبعاً معامله گر تمایل دارد با خرید در قیمت پایین‌تر، ضمن سهام داری میانگین نقطه ورود خود را کاهش داده و از این طریق علاوه بر کاهش ریسک، برای خروج از سهم نیز مشکلات کمتری در پیش داشته باشد.نکته قابل تامل این است که برای استفاده از روش خرید پله ای باید از قبل سهم به یکی از روش های مرسوم تحلیلی بررسی شده باشد، در واقع خرید پله ای ضامن سودآوری قطعی نیست و فقط یک روش ورود به موقعیت معاملاتی محسوب می شود.در مورد این روش مخالفان و موافقان زیادی وجود دارند.موافقان معتقدند با خرید پله ای بخاطر کاهش میانگین ورود، ریسک کاهش یافته و به راحتی می توان در نوسانات قیمت از سهم زیانده خارج شد.از نظر مخالفان، این روش باعث نابودی سرمایه معامله گران خواهد شد.زیرا در مقاطع مختلف با کاهش قیمت سهم معامله گر ضرر را نپذیرفته و از معامله خارج نمی شود.بر اساس واقعیات موجود این روش برای سرمایه گذاران بلند مدتی یا کسانی نسبت یه ارزش ذاتی سهم کاملا اشراف دارند، مناسب تر است. در واقع طرفداران این روش هنگامی که وارد یک موقعیت معاملاتی می شوند، کاهش قیمت ها را به عنوان فرصتی مغتنم برای ورود به معامله ای می دانند که دراز مدت و چه بسا در میان مدت هم سودآور است.

استفاده از روش خرید پله ای توسط معامله گران کوتاه مدتی، به ندرت مشاهده می شود. زیرا هر پله سقوط در یک سهم ممکن است موجب فعال شدن حد زیان اینگونه سرمایه گذاران شود  و در نتیجه فرصت و تمایلی برای خرید مجدد ندارند زیرا سرمایه خود را در معرض خطر می بینند.سرمایه گذاران کوتاه مدتی عموما از ابزارهای نموداری و تکنیکالی چون اندیکاتور ها، اسیلاتورها و… استفاده می نمایند.

مزایای اصلی خرید پله ای:

اصلی‌ترین مزیت خرید پله‌ای این است که سرمایه‌گذار می‌تواند با کاهش میانگین خرید در صورتی که به هر دلیلی تغییری در دیدگاهش نسبت به سهم به وجود بیاید،در نوسانات مثبت قیمت می تواند در نقطه سر به سر یا نهایتا با زیان کمتر نسبت به کل سرمایه، از معامله خارج شود.این در حالی است که اگر موجودی اولیه را در همان پله اول هزینه میکرد، روال خروج اینگونه به نظر می رسید.

معایب خرید پله ای:

کم کردن میانگین خرید با خرید دوبرابر همان سهم در زمانی که قیمت سهم در نهایت رشد می‌کند استراتژی خوبی است اما مشکل اینجاست که نمی‌توان بازار را به راحتی پیش‌بینی کرد و اگر قیمت سهم کاهش یابد، زیانی که سرمایه‌گذار متحمل شده بیشتر خواهد شد.بنابراین سرمایه‌گذاران باید بسیار مراقب باشند و ریسک کاهش میانگین قیمت خرید را در نظر بگیرند.البته اینکار در اغلب مواقع ساده نیست و موضوع زمانی حادتر می‌شود که بازار با یک روند نزولی هیجانی روبرو شود.از طرف دیگر کم کردن میانگین خرید باعث برهم خوردن تعادل پرتفو سرمایه گذاران می شود.

مثال؛

سهم بانک صادرات را با شرایط فرضی زیر در نظر بگیرید.

حالت اول: شخص «الف» با 10 میلیون تومان از سرمایه اش می خواهد، سهام بانک صادرات را خریداری نمایید.این شخص در قیمت 100 تومان وارد معامله می شود و مالک 100.000 سهم از این نماد بورسی می شود.سهم افت کرده و تا قیمت 80 تومان می رسد.بازار پس از مدتی رشد کرده و با رسیدن به 90 تومان شخص از معامله خارج می شود.با انجام محاسباتی ساده متوجه می شویم که این شخص از این معامله 10 % زیان متحمل شده است.شخص در این معامله از روش معمول خرید سهام در بازار استفاده نموده است.

حالت دوم: شخص «ب» با همین مقدار سرمایه به عنوان پله اول و در  قیمت 100 تومان با 5 میلیون تومان از سرمایه اش وارد بازار شده و مالک 50.000 سهم می شود و پس از افت قیمت نیز با توجه به تحلیل های انجام شده در راستای ارزندگی سهم دوباره با سرمایه باقی مانده در قیمت 80 تومان به عنوان پله دوم مالکیت 62.500 سهم دیگر را نیز بدست می آورد.در مجموع با توجه به معاملات انجام شده میانگین خرید این شخص بر اساس قیمت، 90 تومان می باشد.حال اگر شخص دوم نیز در قیمت 90 تومان، مشابه فرد اول از معامله خارج شود.علیرغم اینکه میانگین قیمتی با نقطه خروج برابر است، اما بدلیل خرید حجم بالاتر در قیمت های پایین تر، علاوه بر جبران ضرر ناشی از افت قیمت ها مقداری سود نیز کسب نموده است و در مجموع اصل سرمایه به 10.125.000 تومان می رسد.با توجه به توضیحات ذکر شده، ورود به این معامله با استفاده از روش خرید پله ای بوده است.

در انتهای مطالب برخی نکات را به منظور افزایش بازدهی این استراتژی بیان کرده ایم:

1)  اگر در پرتفوی سرمایه گذاری خود چندین سهام دارید، از خرید پله ای فقط و فقط برای سهام بنیادی قوی استفاده نمایید زیرا هر سهمی قابلیت سرمایه گذاری بلند مدت و چند مرحله ای را ندارد.

2)  به منظور ورود به یک سهم در چندین سطح قیمتی باید از قبل سهم را بصورت دقیق از لحاظ تکنیکالی تحلیل نموده باشید، زیرا اولا باید دلایل کاهش قیمت احتمالی را بدانید و اینکه باید برای ورود در بهترین و کم ریسک ترین نقطه ممکن اقدام نمایید.

3)  به عنوان نکته نهایی، استراتژی خرید پله ای برای خرید سهام ارزشمند بازار در زمانی است که ترس و وحشت بر بازار حاکم شده و می دانیم در حال خرید یک سهم ارزشمند با بهترین قیمت ممکن هستیم.

مقالات

نظرات بسته هستند